Delinquent Kredilerin Dağılımı
Amerika Birleşik Devletleri’nde, tek varlık ve tek borçlu (SASB) çok aileli kredilerin toplamı 28.44 milyar dolar olarak kaydedilirken, bu tutarın 1.13 milyar doları delinquent durumda. Bu delinquency oranı %3.96 olarak belirlendi. İki sponsor kredileri, delinquent toplamının %89’unu oluşturarak 1.00 milyar dolara tekabül ediyor. Bu durum, SASB çok aileli kredilerinden daha çok, iki borçlunun durumunu yansıtıyor.
Delinquent Kredilerin Detayları
Toplam 83 SASB çok aileli krediden yalnızca altısı delinquent durumda. İki sponsorun kredileri çıkarıldığında delinquency oranı %0.45’e düşüyor. Sponsor A’nın üç delinquent kredisi, New York City’deki 31 mülkten oluşan bir portföye dayanıyor ve bu kredi 600.0 milyon dolarlık delinquent tutarın %53.2’sini oluşturuyor. Sponsor B’ye ait iki kredi ise 403.7 milyon dolarlık delinquent tutarın %35.8’ini kapsıyor.
Kredilerin Yeniden Yapılandırılması Süreci
Sponsor A’nın 600.0 milyon dolarlık notları, JPMCC 2021-NYAH ve JPMCC 2021-NYAH MZ fonları altında bulunuyor. Bu iki öncelikli nota, Haziran 2024’te vadesi doldu ve Ekim 2024’te özel yönetime devredildi. Özel yönetici, yeniden yapılandırmayı çözüm stratejisi olarak belirlemiş.
Sponsor B’nin iki kredisi toplamda 403.7 milyon doları buluyor. Jamaica, Queens’te bulunan Parkhill City, PKHL 2021-MF fonu altında 225.0 milyon dolarlık bir kredi olarak kaydedilmiştir ve 538 birimden oluşan iki mülk ile güvence altına alınmıştır. Bu kredi, Şubat 2023’te ödeme temerrüdü nedeniyle özel yönetime devredildi.
Pazarın Genel Durumu
2021 ve 2022 yıllarında yapılan ticari gayrimenkul teminatlı kredi yükümlülükleri (CRE CLO) çok aileli kredileri, en büyük beş securitizasyona sahip eyalette %12.2’lik bir paya sahipken, delinquent bakiyenin %80.2’sini elinde bulunduruyor. Bu kredilerin sabit olmayan faiz oranı, ortalama %7.16 olarak belirlenmiştir.
Delinquency oranı, temerrüde düşmüş kredileri kapsıyor, ancak performans gösteren kredilerin tüm borç yükü üzerindeki baskıyı tam olarak yansıtmıyor. Performans gösteren kredilere dair nakit akışına dayanan veri, çoğunun borç hizmetini karşılayacak yeterli nakit akışına sahip olmadığını gösteriyor.
Sonuç ve Değerlendirme
Bu gelişmeler, çok aileli kredilerin performansını analiz etmek ve ortaya çıkan kredi risklerini tespit etmek isteyenler için önemli ipuçları sunuyor. Yatırımcılar ve sektör uzmanları, bu tür verilerin analizinde daha fazla bilgiye ihtiyaç duyabilirler.
Yorumlar kapalı.